■100年定期預金から学ぶこと
みなさんこんにちは。
大正時代の日本に、100年定期預金という預金があったことを、
先日僕は知りました。
昨年12月30日の日経朝刊に、以下のような見出しの
記事が出ていましたので、ご覧になった方もおいでではないでしょうか。
『旧新潟貯蓄銀行の超長期定期、100年満期到来、でも少額』
なんでもある方がお父様の遺品の整理をしていて、この預金の証書を
見つけたそうです。
この100年定期預金の募集条件は、
・募集開始は1915年（大正4年）
・満期は100年後の2015年
・利率は年利6％の複利
で、例えば1円を預けると2015年に339倍の339円に
なる計算でした。
年利6％の定期預金・・・預けたお金の339倍、
素晴らしい高金利だと思います。
その方が同行（現「第四銀行」）に問い合わせたところ、
「証書は有効だが、解約しても額面のお金しか支払われない」
との回答を得たそうです。
紙くずにならずによかったと思いますが、この預金、
いったいいくらをご遺族は受け取ることができるのでしょうか。
当たり前ですが、例えばこの方のお父様が当時100円の
お金を預けていたら、その339倍ですので33,900円という
ことになります。
確かに100円が33,900円にもなると、すごく増えたという
ことになると思いますが、問題は当時の100円の価値です。
この記事によれば当時の小学校の先生の初任給が10円から
20円程度とありますので、たぶん当時の1円は今の1万円程度
だったのではないでしょうか。
したがってもしこのお父様がお預けになったお金が
100円だったとしたら、その100円は今の感覚でいえば
100万円程度だったと思います。
そして100年後、その定期預金は33,900円になって
遺族に支払われることになったわけです。
思えばこの100年に間に、我が国ではいろんなことが
起きました。
敗戦もありましたし、高度成長期もありました、
バブルの崩壊も経験しましたし、大きな地震や台風も
何度かありました。
ただこれだけはいえるのではないでしょうか。
この100年を経て通貨の価値は大きく下がり、
超長期の高利回り預金ですらインフレに勝てなかった・・
ではこのお父様が、インフレに強いとされる金(Gold）を
この100円で買っておけばどうだったでしょうか。
大正4年当時の金の価格を調べると、グラムあたり1円30銭ほど
だったことが分かります。
したがってこの場合、購入できる金は77グラム（注）ほどに
なります。
注）100円÷1.3円≒77グラム
これに対して現在の金の価格は、1グラムあたり税込みで
4500円ほどになります、したがって77グラムの金価格は
約35万円と計算できました（注）。
注）4500円×77グラム≒346,500円
確かにさきほどの33,900円に比べると、大きな金額ではありますが、
それでも当時の100円は、今の感覚でいえば100万円に相当する
わけです。
したがってインフレに強いといわれる金で持っていたとしても、
この間の資産価値は減ってしまったといえるでしょう。
ではなぜ金の価値がインフレに負けてしまったのでしょうか。
おそらく金は地中から市場に供給され続け、その
希少性が少しずつ減ってきたからではないでしょうか。
では仮に新たに供給されない資産に投資していたら、
どうだったのでしょうか。
たとえば金貨です。金貨の素材は金ですが、
こちらは新たに製造されることはありません。
注）明治金貨は正確いえば金90％と銅10％でできています。
大正4年に発行された新二十円金貨を例に考えてみましょう。
当時の新二十円金貨は、当然ながら通貨ですので20円支払えば
購入することができます、購入というより両替といった方が
よいかもしれません、いずれにしても比較的簡単に購入できた
はずです。
この場合お父様がお持ちだった100円で、この20円金貨
5枚に両替することができたわけです。
ではこの20円金貨が、箪笥のなかからそのままの状態で
5枚見つかったとしたらどうでしょう。
現在の新二十円金貨は、未使用状態で概ね30万円程度に
なりますので、5枚で150万円となります、さきほどの33,900円と
比べると、ずいぶんと大きな金額になることが分かります。
これに対してお父様の100円の当時の価値は、今の
100万円程度だったと考えられますから、元本を50万円ほど
上回ることになるといえるでしょう。
ではなぜ金と違って金貨の方は、インフレに負けなかった
のでしょうか。
これはあくまで一つの可能性ではありますが、金と違って
金貨は新たな供給がなく、したがって金のように価値が薄まら
なかったからだと思います。
この100年定期預金の事例から、私たちは以下のような
ことを学ぶことができます。
紙幣や現預金は長期的に価値の保存が難しい場合があること。
金のような新たに供給され続ける資産は、たとえ現物資産でも、
インフレに勝てない場合があること。
これに対して新たな供給が見込めない現物資産は、インフレや
社会の構造変化への抵抗力があること・・
では今回はこのへんで。
(2016年2月26日）
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